當(dāng)我們進(jìn)入2019年3月，氦短缺3.0，第三個(gè)持續(xù)的氦短缺時(shí)期自2006年以來，已經(jīng)持續(xù)了一年多。普遍的看法是短缺始于2017年10月，當(dāng)時(shí)全球兩大供應(yīng)商開始向合同客戶分配(即定量供應(yīng))供應(yīng)。

      然而，也有一些人們會(huì)說氦短缺3.0可以追溯至2017年6月5日當(dāng)一組國家以沙特阿拉伯為首阿拉伯聯(lián)合酋長國(阿聯(lián)酋)宣布禁運(yùn)卡塔爾的結(jié)果是暫時(shí)關(guān)閉卡塔爾的氦氣生產(chǎn)導(dǎo)致氦短缺一直持續(xù)到2017年秋天。

        除了將全球供應(yīng)的大約30%從市場上撤出數(shù)周并擾亂物流中斷外，卡塔爾禁運(yùn)還導(dǎo)致美國土地管理局開始將粗氦的供應(yīng)分配給四家氦精煉廠（Air Products，Linde，Messer和Keyes helium——公司的名稱反映了Praxair/Linde合并和相關(guān)剝離的完成），這些企業(yè)依賴BLM為其工廠的運(yùn)營提供原料。盡管氦氣市場在2017年秋季一度恢復(fù)到接近正常水平，但BLM從未停止過對(duì)原料氦氣的分配，而卡塔爾氦氣的物流仍然充滿挑戰(zhàn)。

A.造成短缺的原因；

• 目前的短缺是由于生產(chǎn)能力逐漸下降、市場缺乏新產(chǎn)能和氦氣需求重新增長的結(jié)果。

• 美國聯(lián)邦儲(chǔ)備的耗盡，已大大降低了BLM的可交付能力。隨著時(shí)間的推移，粗氦被輸送到氦氣精煉廠，BLM系統(tǒng)的容量也隨之增加減少到以前的一半以下，從市場上減少了20億立方英尺/年的供應(yīng)。

• 其他來源，如阿爾及利亞的兩家工廠，由于缺乏原料氣，生產(chǎn)的產(chǎn)量遠(yuǎn)低于銘牌能力。天然氣加工和液化天然氣工廠需要定期維護(hù)，2018年的計(jì)劃性和非計(jì)劃性維修中斷對(duì)氦氣供應(yīng)產(chǎn)生了負(fù)面影響。

• 卡塔爾的氦3號(hào)項(xiàng)目本應(yīng)在2018年之前每年提供4.25億立方米的供應(yīng)量，但該項(xiàng)目已被推遲到至少2020年以后。

• 在需求方面，過去幾年強(qiáng)勁的全球經(jīng)濟(jì)帶來了

• 新的增長，在快速增長的中國市場(尤其是電子產(chǎn)品市場)和龐大的美國市場。航空航天部門需求的激增和電子產(chǎn)品通信技術(shù)需求的增長也推動(dòng)了氦氣需求的成倍增長。盡管全球氦氣需求增幅可能只有幾個(gè)百分點(diǎn)，但在供應(yīng)緊張的市場中，這也是一個(gè)非常顯著的增長。

B.短缺的嚴(yán)重程度；

        由于氦氣業(yè)務(wù)非常不透明，在任何時(shí)候都很難準(zhǔn)確指出短缺的規(guī)模。此外，由于計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外的工廠維修中斷和季節(jié)性需求等因素，短缺的嚴(yán)重程度隨時(shí)間而變化。

       估算供應(yīng)短缺的快速而卑劣的方法是乘以i）“主要供應(yīng)商充分利用短缺的分配百分比，在某些情況下觀察到價(jià)格上漲高達(dá)100％”供應(yīng)商通過 ，ii）他們的近似全球市場份額，然后將所有結(jié)果相加。 例如，如果供應(yīng)商A擁有15％的市場份額并且正在以80％的水平分配供應(yīng)，那么您將乘以.15 X（1  -  .8）以獲得.03或3％的全球供應(yīng)赤字。 您將為分配供應(yīng)的每個(gè)全球供應(yīng)商執(zhí)行相同的計(jì)算，然后將結(jié)果一起添加。

        使用這種技術(shù)，全球氦氣供應(yīng)缺口估計(jì)約為10%。一些氦氣消費(fèi)者可能會(huì)對(duì)這一估計(jì)感到驚訝，特別是如果他們的供應(yīng)商將供應(yīng)量限制在低于90%的水平。雖然10%左右的赤字可能是當(dāng)前短缺的“基線”，但當(dāng)一個(gè)主要來源離線時(shí)，短缺可能會(huì)嚴(yán)重得多。例如，埃克森美孚(ExxonMobil)在2018年9月/ 10月因意外維修而在懷俄明州部分停產(chǎn)，立即將氦供應(yīng)缺口擴(kuò)大到20%以上。重要的是要記住，這不是一種靜態(tài)的情況，不同供應(yīng)商之間的短缺可能會(huì)有很大的不同，因?yàn)椴⒎撬泄?yīng)商都分配了供應(yīng)，甚至同一供應(yīng)商在不同地區(qū)的短缺情況也不相同。

C.對(duì)氦氣市場的影響；

     任何短缺的明顯影響是許多客戶無法獲得他們想要的供應(yīng)量。

     如果您是分配供應(yīng)的供應(yīng)商的客戶，您的供應(yīng)將減少到前一時(shí)期歷史需求的指定百分比。根據(jù)氦氣對(duì)您的制造過程或業(yè)務(wù)的重要程度，這可能非常具有破壞性。如果您不是根據(jù)合同購買氦氣，您的氦氣供應(yīng)可能會(huì)完全被切斷。

在短缺期間，氦價(jià)格也大幅上漲。雖然BLM 2019財(cái)年原油氦拍賣和保護(hù)銷售的結(jié)果是主要供應(yīng)商成本急劇上升的催化劑，但短缺為主要氦供應(yīng)商提供了理想的環(huán)境。成本增加到他們的客戶。可以肯定地說，主要供應(yīng)商已經(jīng)充分利用了短缺，在某些情況下觀察到價(jià)格上漲高達(dá)100％。

  從上面的解釋可以看出，如果你現(xiàn)在對(duì)氦氣有了新的需求，要獲得供應(yīng)可能會(huì)非常困難。

  現(xiàn)貨市場中發(fā)生的交易數(shù)量非常少（占總需求的1％），而這些交易通常以可能被視為“正常”合同價(jià)格的倍數(shù)的價(jià)格發(fā)生。 被視為對(duì)社會(huì)不那么重要的某些需求部分可能正處于特別困難的時(shí)期。美國的派對(duì)氣球難以獲得供應(yīng)，并且一直在大幅提價(jià)。

D.什么因素會(huì)導(dǎo)致短缺消退?

  就像所有的商品短缺一樣，當(dāng)新的供應(yīng)進(jìn)入市場或需求減少時(shí)，它們會(huì)消退。盡管有少數(shù)規(guī)模相對(duì)較小的項(xiàng)目可能會(huì)導(dǎo)致2019年市場新供應(yīng)的小幅增加，但預(yù)計(jì)下一個(gè)顯著增加的氦氣供應(yīng)將是卡塔爾氦氣3號(hào)項(xiàng)目的投產(chǎn)。這一項(xiàng)目因一條將向巴爾贊液化天然氣廠輸送原料氣的海底管道破裂而被大大推遲。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將使全球供應(yīng)量每年增加約4.25億立方米。

       與氦3啟動(dòng)時(shí)間相關(guān)的信息受到嚴(yán)密保護(hù)，但市場普遍預(yù)期（誠然相對(duì)較低的信心）是氦3供應(yīng)可能在2020年中后期進(jìn)入市場。氦3供應(yīng)肯定會(huì)減少 氦氣短缺的嚴(yán)重程度，以及與本文討論的其他因素相結(jié)合，足以重新平衡市場。

      其他新項(xiàng)目，尤其是俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的阿穆爾項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將在2021年，2023年和2026年每年增加700 MMscf供應(yīng)量增加，但也包括伊爾庫茨克石油公司等項(xiàng)目。西伯利亞的項(xiàng)目，以及美國西南部和加拿大阿爾伯塔省/薩斯喀徹溫省非碳?xì)浠衔镯?xiàng)目的貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)將在2021年或2020年初恢復(fù)供需平衡。

       可能沒有得到應(yīng)有的關(guān)注的另一個(gè)因素是“需求破壞”。在2011年至2013年的氦短缺2.0期間，估計(jì)全球氦需求的10％由于氦的再循環(huán)增加而損失，更便宜的替代或“氦3的供應(yīng)肯定會(huì)減少氦短缺的嚴(yán)重性”更多容易獲得的氣體，以及越來越有效地使用氦氣。

       雖然有人認(rèn)為在Helium Shortage 2.0期間已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了減少使用的簡易目標(biāo)，但可以安全地假設(shè)獲得氦氣的難度加上急劇上漲的價(jià)格將繼續(xù)提供減少氦氣消耗的動(dòng)力。

       雖然需求破壞不可能自行解決當(dāng)前的短缺問題，但它肯定是重新平衡氦市場的一個(gè)因素。此外，我們不要忘記，正如全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張推動(dòng)氦需求的再次增長一樣，全球經(jīng)濟(jì)放緩也會(huì)產(chǎn)生相反的效果。

E.短缺的預(yù)期持續(xù)時(shí)間；

綜上所述，我們有理由得出這樣的結(jié)論:

• 氦短缺3.0可能在整個(gè)2019年持續(xù)不同的水平，取決于個(gè)別工廠在任何給定時(shí)間的運(yùn)作情況。

• 假設(shè)卡塔爾的氦氣3號(hào)在2020年年中投產(chǎn)，它的生產(chǎn)應(yīng)該會(huì)給市場帶來顯著的緩解，如果再加上供應(yīng)的小幅增加和潛在需求的破壞，可能足以結(jié)束短缺(盡管氦氣3號(hào)的生產(chǎn)時(shí)間仍不確定)。